用 27 年的加權指數真實資料回測「每日 2 倍槓桿」策略，再以蒙地卡羅模擬 10,000 種可能的未來，拆解槓桿 ETF 的報酬、風險與波動耗損。全部數據皆含管理費（原型 0.22%、正二 1.16%，按日內扣）。
1999–2026 加權指數 vs 模擬正二（每日報酬 ×2），單筆投入、不加碼、不停損，已按日扣除管理費（原型 0.22%／正二 1.16%）。
期初投入 1 元的成長軌跡，對數刻度下等距代表等倍數
正二放大每一年的漲跌：漲時更甜，跌時更痛
距離歷史高點的跌幅，槓桿讓深度與回本時間都被放大
任一時點往回看 N 年的年化報酬，持有越久、分布越收斂
每格為模擬正二單月報酬率（%），右欄為全年報酬
完整期間（1999/01–2026/07）各項指標對照
如果在某一年的第一個交易日進場，持有不同年期的年化報酬（真實歷史）
從 27 年歷史日報酬隨機抽樣重組（Bootstrap），模擬未來 10 年 10,000 條路徑。
著色帶為第 5–95 與 25–75 百分位區間，實線為中位數路徑
正二的分布更寬：右尾更遠、左尾也更深
互斥區間，加總 = 100%（投入 1 元、持有 10 年的期末結果）
10,000 條 10 年模擬路徑，依「原型、正二各自賺或虧」分成四種結局（滑鼠懸停看說明）
把「原型表現優於正二」的模擬路徑拆解成三種情境
同一組 10,000 條模擬路徑，只改變正二的年管理費率重算（原型固定 0.22%），看費用怎麼一點一點吃掉槓桿優勢
每日 2 倍槓桿的數學代價：報酬夠高才能蓋過波動的複利侵蝕（損益兩平條件 μ > 1.5σ²）
模擬路徑依已實現波動率分組，正二贏過指數的比例
指數報酬是勝負開關：年化不到約 5%，正二幾乎必輸
曲線上方 = 正二贏過指數；下方 = 波動耗損吃掉槓桿優勢。藍點為台股 27 年歷史位置
每格為該情境下正二贏過指數的機率（%），紅 0% → 黃 50% → 綠 100%